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国寿安保吴坚:透过硅片看国产替代中的半导体投资

2020-07-14 04:40:29清醒

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原标题 :透过硅片看国产替代中的半导体投资

□国寿安保稳惠灵活配置混合型基金经理 吴坚 

2018年以来,关于A股科技股的投资常聚焦于集成电路产业的国产替代。2019年A股催生了多家千亿市值的半导体公司,其中不乏股价翻番的龙头公司 ,在2019年科技牛市的浪潮下 ,科创板上市了一批较高质量的半导体行业公司,覆盖从材料到设备的产业链条。尽管股价波动很大,但本质来说是体现了市场对国产替代逻辑的长期认可 。成长股投资相比消费股投资而言,特点是波动更大、选股胜率较低但潜在长期回报丰厚。2019-2020年半导体、5G相关被动指数产品不断推出,单个产品往往超过百亿元,充分体现投资人对潜在高回报的科技股需求,而大背景正是国内集成电路产业链的国产替代。

晶圆产能大量释放催生产业链国产替代

芯片是精密制造王冠上的明珠,简单讲一共分为设计 、制造、封装测试三个环节。就制造环节而言,硅片是半导体产业链的起点,它是制造芯片的基本衬底材料 ,也是唯一贯穿各道芯片前道制程的半导体材料,因此产业地位非常核心。从工艺流程上看,硅片是硅片厂家通过将多晶硅熔化提炼出单晶硅棒,再加工制成硅片,最后给芯片制造商制成芯片 。

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